蒙牛乳业对雅士利提出要约收购，涉及金额超过百亿元港币，这是中国乳业迄今为止最大规模的并购。此前中央要求治理内地乳品行业，特别是整合婴儿奶粉市场，故这次交易被形容为“政治婚姻”。
可以预见的是，奶粉行业的一场大整顿以及伴随而至的行业大洗牌即将开始，蒙牛的百亿元收购为这次大洗牌拉开了序幕。
各取所需 成乳业并购“样板戏”
在外界看来，这桩并购案是各取所需。
蒙牛2012年年报显示，其360 .8亿元营收中，九成业绩由液态奶贡献；被归入到“其他乳制品”一项的奶粉仅有5.719亿元，贡献占比为1.6%。
“婴幼儿奶粉的毛利基本会高于一般的液态奶产品。”一位资深的业界人士表示， “若并购一家婴幼儿奶粉企业，蒙牛得以最快补上奶粉业务的短板。”
而对雅士利来说，“卖身”也是为自己找了一座靠山。“雅士利的最大优势是营销，虽然其做奶粉业务已10多年，可在产品研发、生产能力和奶源上的优势不明，而蒙牛可以助其在经营上有所发展。”
蒙牛计划未来继续保留雅士利原有的团队。蒙牛将通过董事会进行管理，保留雅士利独立运营的现状。
这次交易也成为中央整治乳业新政的“样板戏”。此前，国务院总理李克强在5月31日的国务院常务会议中，特别提出“鼓励支持婴幼儿奶粉企业兼并重组，提高产业集中度”。
面对伊利 蒙牛将继续物色并购对象
就在要约收购的当天，6月18日，工信部表示，我国将争取用2年时间培育形成10家年销售收入超过20亿元的大型乳粉企业集团，将行业集中度从目前的43%提高到70%以上，“促进资源向优势企业集中”。
与此同时，蒙牛总裁孙伊萍也曾在投资者会议上坦言，未来会继续物色并购对象。
过去一年，蒙牛已先后进行多宗重要交易或合资。包括收购现代牧业约26%股权成为大股东，与丹麦爱氏晨曦建立长期战略合作伙伴关系，以及与法国达能组建合资公司，开拓奶酪市场。
有分析员认为，蒙牛与爱氏、达能合作，可吸收海外技术，尚算正面。但雅士利规模小、品牌少，不知买来做什么用。但孙伊萍表示，蒙牛并没有放弃海外市场，但“海外收购困难较大，缺乏中央政府支持”。
从原来的行业大佬到如今地位的岌岌可危，蒙牛压力甚大。“面对与伊利差距的拉大，蒙牛须不断整合资源提升业绩。”一位专业人士表示。
此次并购后，蒙牛的奶粉业务收入占比将上升，预计达到集团收入的10%，税后净利润占比将达到25%。
奶粉行业 完达山、飞鹤成“猎物”
工信部消费品工业司副巡视员高伏表示，目前，全国有婴幼儿配方乳粉生产企业127家，年产量约60万吨，但是年产量在3万吨以上的企业仅有3家。从国内市场看，国产婴幼儿配方奶粉品牌仅占高端产品份额的20%~25%。所以，接下来政府对于奶粉行业的主要工作之一是鼓励企业兼并重组。
有熟悉内情的人士表示，奶粉企业兼并重组主要有两种形式，一个是大型的龙头企业兼并中小企业，另一个则是中小企业之间的合并。据透露，国内乳业另一巨头目前正在与完达山和飞鹤洽谈并购事宜。
此外，有不愿具名的有关部门内部人士透露：“主管部门的强力调控将给中国乳业带来不小的变革，两类企业将在此轮调控中出局。一类是规模较小的，特别是民资企业；另一类是不符合国家产业政策的企业。”
日前，圣元国际CEO张亮在微博上公开声称：“看来这次政府是真的要再次整顿婴儿奶粉行业了，是好事，关键是办好！”